شنت ETF بیت کوین VanEck چشم انداز SEC را در مورد ارزهای دیجیتال تقویت می کند

بیت کوین (BTC) از زمان اعلام تایید کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده در مورد صندوق معامله آتی بیت کوین (ETF) در اوایل اکتبر توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده، در اوایل ماه اکتبر در حال افزایش قیمت بوده است و به بالاترین حد خود رسیده است. بیش از 69000 دلار در 10 نوامبر، طبق داده های TradingView. با این حال، ناظران مالی با رد پیشنهاد VanEck برای یک ETF نقطه ای در 12 نوامبر، که به عنوان محرکی برای کاهش قیمت ارز دیجیتال پرچمدار به پایین ترین سطح 30 روزه 55705 دلار در 19 نوامبر عمل کرد، روحیه را تضعیف کردند. در زمان نگارش این مقاله در محدوده 56000 دلار معامله می شود. ETF یک کلاس امنیتی است که دارایی یا سبدی از دارایی ها، در این مورد بیت کوین را ردیابی می کند و می تواند مانند هر سهام دیگری در بورس معامله شود. ETF BTC Proshares اولین ETF بود که پس از ارائه بیش از 20 درخواست به تنظیم کننده های مالی در گذشته، تاییدیه SEC را دریافت کرد. Jan van Eck، مدیر عامل VanEck، از رد ETF شرکت خود خوشحال نبود. ما از به‌روزرسانی امروزی که SEC تأییدیه ETF فیزیکی بیت‌کوین خود را رد کرد، ناامید شدیم. ما معتقدیم که سرمایه‌گذاران باید بتوانند از طریق یک صندوق تنظیم‌شده در معرض #BTC قرار بگیرند و ساختار ETF غیر آتی رویکرد برتر است. @tyler @gaborgurbacs— Jan van Eck (@JanvanEck3) 12 نوامبر 2021

تفاوت بین ETF های بیت کوین تایید شده که در حال حاضر در بورس های مختلف ایالات متحده معامله می شوند مانند Nasdaq یا CBOE و ETF بیت کوین رد شده VanEck در این است که پیشنهاد ETF VanEck برای یک ETF نقطه ای بود و ETF های تایید شده همه ETF های مبتنی بر معاملات آتی هستند. اک گفت که یک ETF نقطه ای انتخاب بهتری است، و در توییتی نوشت: «ما معتقدیم که سرمایه گذاران باید بتوانند از طریق یک صندوق تنظیم شده در معرض #BTC قرار بگیرند و ساختار ETF غیر آتی رویکرد برتر است.» رئیس SEC، گری جنسلر قبلا گفته بود حمایت خود را از ETF های BTC مبتنی بر معاملات آتی به جای مبتنی بر قیمت اعلام کرد. در تصمیم رسمی مبنی بر رد درخواست ETF VanEck، SEC گفت که این محصول از الزامات «که قوانین بورس اوراق بهادار ملی «طراحی شده برای جلوگیری از اعمال و شیوه‌های متقلبانه و فریبکارانه» و «برای محافظت از سرمایه‌گذاران و مردم باشد» را برآورده نکرده است. با این حال، ممکن است تنظیم‌کننده‌های مالی در ایالات متحده، با رد ETF نقطه‌ای VanEck، محصول ریسک‌پذیری را روی همان سرمایه‌گذارانی که قصد حمایت از آنها را دارد، عرضه کنند، زیرا به پول نهادی وال استریت اجازه می‌دهد. برای استفاده از حرکات قیمت بیت کوین. یک قرارداد آتی به دارنده یا خریدار قرارداد این تعهد را می دهد که دارایی پایه را بخرد و نویسنده یا فروشنده قرارداد تعهد می کند که دارایی را با قیمتی مشخص در تاریخ آتی مشخص بفروشد و تحویل دهد، مگر اینکه دارنده موقعیت خود را قبل از تاریخ انقضا می بندد. همراه با گزینه ها، این ابزارهای مالی اغلب برای محافظت از سایر موقعیت ها در سرمایه گذاری استفاده می شوند. پرتفوی یا از سفته بازی خالص بدون نیاز به خرید دارایی پایه سود کسب کنید. این بازارها معمولاً تحت تسلط سرمایه گذاران نهادی هستند که جیب های عمیقی برای محافظت از هرگونه ضرر در پرتفوی خود دارند. اگرچه معاملات آتی می‌تواند صرفاً برای به حداقل رساندن ریسک در پروفایل سرمایه‌گذار مورد استفاده قرار گیرد، اما جایی که ریسک بیشتری دارد استفاده از اهرم در بازارهای آتی است. اهرم توانایی استفاده از وجوه قرض گرفته شده و/یا بدهی به عنوان سرمایه تجاری در بازار برای تقویت بازده از یک موقعیت است. اساساً توسط سرمایه گذاران برای افزایش چند برابری قدرت خرید خود در بازارها استفاده می شود. مطالب مرتبط: بادهای تورمی از سرتاسر جهان باعث تغییر چشمگیر بیت کوین می شود در حالی که اهرم در بازارهای نقدی نیز وجود دارد، تأثیر آن به طور قابل توجهی کمتر است. با این حال، با قراردادهای آتی، اهرم می تواند تا 95٪ باشد که مستلزم آن است که یک سرمایه گذار به راحتی می تواند یک قرارداد اختیار معامله را با 5٪ از سرمایه مورد نیاز خریداری کند و بقیه را وام بگیرد. این به این معنی است که هر گونه نوسانات کوچک در قیمت دارایی پایه تأثیر زیادی بر قرارداد خواهد داشت و به دلیل انحلال اجباری قراردادهای آتی منجر به فراخوان مارجین برای سرمایه گذاران می شود. فراخوان مارجین سناریویی است که در آن ارزش حاشیه سرمایه سرمایه گذار است. کمتر از مقدار مورد نیاز صرافی یا کارگزار است. این امر از سرمایه گذاران می خواهد تا مبلغی را به عنوان حاشیه نگهداری به حساب واریز کنند تا به حداقل مقدار مجاز بازگردد. این امر همچنین می تواند منجر به این شود که سرمایه گذاران مجبور به فروش سایر دارایی های موجود در پرتفوی خود برای جبران این مقدار شوند. توجه به این نکته مهم است که این ریسک‌های ذاتی برای قراردادهای آتی ربطی به ماهیت محصولات پایه ندارند، بلکه به روشی بستگی دارند که قراردادهای آتی در بین بازارهای مالی معامله می‌شوند. دو جون، یکی از بنیانگذاران صرافی ارزهای دیجیتال Huobi Global، در مورد تصمیم SEC با کوین تلگراف صحبت کرد: «با توجه به وضعیت فعلی، ETFهای آتی ممکن است بهترین انتخاب مورد قبول SEC باشند. درست است که ETF های آتی اغلب پیچیده با مشخصات ریسک بالاتری هستند، اما ETF های آتی دارای ویژگی هایی هستند که تقاضای SEC را برآورده می کند. ، بنابراین آنها را به این فکر می کند که قیمت در برابر دستکاری آسیب پذیر است. بنابراین، ETFهای آتی که مستقیماً با بیت کوین ارتباط ندارند، محافظت بهتری را به سرمایه گذاران ارائه می دهند. علاوه بر این، ETFهای آتی به سرمایه‌گذاران این فرصت را می‌دهند که هم از بیت‌کوین بلند و هم کوتاه بیایند، بنابراین دارایی‌های بیت‌کوین خود را به جای نگهداری واحدهایی با بیت‌کوین با پشتوانه فیزیکی پوشش می‌دهند. به نظر می رسد هنوز آماده اجازه دادن به ETF های نقطه ای نیستم. من فکر می کنم که این اتفاق در آینده نزدیک به اواسط خواهد افتاد، به محض اینکه تنظیم کننده های ایالات متحده از سیاست ها و رفتار خود با بیت کوین و سایر دارایی های دیجیتال اطمینان داشته باشند. او گفت که در نهایت، هر دوی این محصولات فقط ابزارهای مالی هستند و SEC مایل است گزینه‌های متنوعی در دسترس داشته باشد. با توجه به فشار زیاد سرمایه گذاران مشتاق برای داشتن ETF های لحظه ای در ایالات متحده، به خودی خود قابل ستایش است. ماری تاتیبوئت، مدیر ارشد بازاریابی صرافی ارز دیجیتال Gate.io، به کوین تلگراف گفت: «SEC ایالات متحده حدود چهار سال طول کشید تا بفهمد یک ETF آتی BTC چگونه کار می کند. احتمالاً دو تا سه سال بیشتر طول می‌کشد تا بتوانند ETF‌های نقطه‌ای را کشف کنند.» تاتیبوئت می‌گوید از آنجایی که قراردادهای آتی بیت‌کوین مستقیماً به قیمت بیت‌کوین مرتبط نیست، بلکه به قیمت معاملات آتی بیت‌کوین مرتبط است، قیمت‌های آن «بسیار ساده‌تر» است. این می تواند یکی از دلایلی باشد که SEC ETF های آتی را تایید کرده است. اولین کشوری نبود که به ETF های مرتبط با رمزارز اجازه داد. همسایه دوست ایالات متحده، کانادا، در بیشتر سال جاری ETFهای بیت کوین را در صرافی های مختلف معامله کرده است. کانادا شاهد راه اندازی اولین ETF بیت کوین در آمریکای شمالی، Purpose Bitcoin ETF، در فوریه امسال بود. این یک ETF بیت کوین با پشتوانه فیزیکی است که از زمان راه اندازی موفقیت آمیز بوده است. Evolve Investments همچنین به زودی ETF بیت کوین Evolve را راه اندازی کرد، که همچنین یک ETF نقطه ای است. ETF های بیت کوین هدف و ETF بیت کوین Evolve در حال حاضر به ترتیب دارایی های 1.4 میلیارد و 203 میلیون دلاری تحت مدیریت دارند. شرکت‌های پشت سر این ETF‌ها نیز به دنبال موفقیت ETF‌های بیت‌کوین خود، ETF‌های مبتنی بر اتر (ETH) راه‌اندازی کرده‌اند. مرتبط: چرا اکنون؟ SEC هشت سال طول کشید تا مجوز ETF بیت کوین را در USNexos Trenchev صادر کند، "کانادا را می توان به عنوان السالوادور ETF های نقطه ای بیت کوین در نظر گرفت. آنها مدتی است که در آنجا در دسترس هستند و به نظر می رسد همه چیز رو به راه است. داشتن نمونه هایی که می توان به آنها نگاه کرد – صرف نظر از اینکه چقدر موفق یا ناموفق هستند – همیشه یک مزیت است و من مطمئن هستم که در مورد شناسایی ETF ها در ایالات متحده چنین خواهد بود. ایالات متحده و کانادا، اظهار داشتند: «محیط نظارتی کانادا انعطاف پذیرتر است و کانادا بیشتر بر نوآوری متمرکز است. اغلب جرات دارد در نوآوری های مالی پیشرو باشد، مانند اولین ETF های مدرن در سال 1990 و اولین راه اندازی ETF های شاهدانه در سال 2017. اما محیط نظارتی بازار ایالات متحده بسیار سخت گیرانه تر است. برانت در توییتر اشاره کرد که چگونه حداکثر گرایان بیت کوین باید با ETF ها مخالفت کنند و ETF ها را به طور کامل شناسایی کنند.IMO، ماکسیمالیست های #بیت کوین باید با ETF های نقطه ای بیت کوین دلاری در داستان فروشگاه ارزش بیت کوین ایالات متحده مخالفت کنند به کمیاب بودن آن و حتی دشواری خرید آن بستگی دارد. بیایید وال استریت حریص گرسنه را تشویق نکنیم تا بیت کوین را به یک دارایی ماشین فروش تبدیل کند.

قابل بحث است که آیا ETFها از رشد بیت کوین به عنوان یک دارایی در بلندمدت به روشی که در ابتدا در نظر گرفته شده بود حمایت می کنند یا خیر، و این غیرقابل انکار است که تحولات ETFهای کریپتو تأثیر زیادی بر احساسات بازار و بنابراین، در نهایت، قیمت بیت کوین دارد. ، که در کل بحث مورد بحث قرار دارد.